Инвестиционные термины на букву Д

Дата закрытия реестра – это точно установленный день, в который компания фиксирует списки своих акционеров, обладающих правом получать дивидендные выплаты или участвовать в общем собрании.
Инвесторам важно помнить о режиме расчетов на бирже. Например, T+1 на Мосбирже означает, что через 1 рабочий день после сделки фактически наступает право собственности и внесение в реестр. Соответственно, чтобы попасть в него, акцию необходимо купить не позже, чем за один день до объявленного срока закрытия. Сразу после его наступления ценные бумаги начинают торговаться без дивидендов.

Девальвация – это устойчивое снижение курса национальной валюты по отношению к твердым иностранным или золоту. Часто данный шаг является осознанным, направленным на стимулирование экспорта или замещение импорта. Продукция отечественного происхождения становится дешевле для зарубежных покупателей, соответственно, растет выручка экспортеров. Импортная, наоборот, дорожает, что побуждает покупать отечественные аналоги. Для инвесторов девальвация означает обесценивание сбережений в национальной валюте и повышение привлекательности активов, привязанных к иностранным деньгам (валютные облигации, акции экспортеров, драгметаллы).

Делистинг – это процесс, противоположный листингу. Означает исключение акций, облигаций компании из котировального списка. После этой процедуры торговля бумагами на данной биржевой площадке прекращается.
Делистинг бывает на добровольной основе (по инициативе самой компании) или принудительным (если так решила биржа). Для инвестора он часто означает резкое падение ликвидности и снижение стоимости актива. Его продажа становится возможной только на внебиржевом рынке или через оферту о выкупе акций, которую обязаны сделать крупные акционеры. При этом инвестор сохраняет право собственности на бумаги.

Денежный поток вложений в инвестициях – это движение денег, связанное с покупкой долгосрочных активов, их продажей или вложением в другие компании. Этот показатель определяет, сколько средств компания тратит на развитие бизнеса и сколько получает от продажи финансовых активов. Инвестиционный является частью общего денежного потока предприятия, важного для оценки эффективности инвестиционных проектов.
Главные его составляющие – это расходы (отток денег) и поступления (приток). Отрицательный, но стабильный инвестиционный денежный поток – положительный знак для растущей компании, так как указывает на реинвестирование прибыли.

Денежный поток доходов – это поступления от продажи активов (ценных бумаг, недвижимости или дивидендных выплат), которые показывают, сколько денег компания получает от инвестирования. Этот показатель может быть положительным (приток), когда деньги поступают на счет, и отрицательным (отток), когда они уходят.
Инвесторы используют показатель вместе с другими разновидностями денежных потоков, чтобы оценить эффективность вложений и узнать, сколько средств останется для дальнейшего развития после всех затрат.
Постоянный растущий денежный поток – это главный признак того, что бизнес устойчив.

Деньги, которые покупатель дает как "залог честности" при покупке недвижимости. Если он передумает – они обычно остаются продавцу. Своеобразная "плата за нервы".

Депозитарий – это профессиональный участник финансового рынка, ответственный за учет, хранение и регистрацию прав собственности на бездокументарные (электронные) ценные бумаги. Участник рынка при этом не занимается торговлей, а выступает в качестве посредника между инвестором и эмитентом.
При покупке акции она физически не передается, а право собственности на нее регистрируется на счете в депозитарии. Главные задачи депозитария – ведение счетов депо, перевод ценных бумаг между счетами при совершении сделок. Эти функции могут выполнять банки, брокеры и специализированные организации.

Депозитарная расписка – это вторичная ценная бумага, выпускаемая банком-депозитарием. Она удостоверяет право собственности инвестора на акции иностранной компании, которые физически хранятся в стране регистрации эмитента.
Депозитарные расписки различаются по географии обращения. АДР – американская (выпускается для обращения ценных бумаг иностранных компаний исключительно на биржах США), ГДР – глобальная (выпускается для акций зарубежных компаний на биржах разных стран, часто европейских). РДР – российская, которая выпускается для обеспечения обращения иностранных акций на российских биржах.

Диверсификация – это стратегия, направленная на снижение рисков в инвестировании. Она основана на принципе распределения капитала между разными, не связанными между собой активами.
Цель данной стратегии – снижение риска, присущего конкретной компании или отрасли. Если один актив резко упадет в цене из-за внутренних проблем, потери будут компенсированы стабильностью или ростом других финансовых инструментов в портфеле.
Диверсификация помогает создать сбалансированный инвестиционный портфель, который обеспечивает стабильную доходность в долгосрочной перспективе, снижает волатильность вложений.

Дивиденд – это определенная доля чистой прибыли акционерного общества, регулярно распределяемая между акционерами пропорционально количеству принадлежащих им акций.
Проще говоря, это вознаграждение инвестору за владение бумагами, доход от капитала. Дивидендные вознаграждения могут выплачиваться деньгами или, реже, дополнительными акциями. Размер и периодичность выплат (ежеквартально, раз в полгода или ежегодно) утверждаются советом директоров и одобряются общим собранием акционеров.
Для инвестора дивиденды – источник пассивного дохода, а их рост является показателем финансовой стабильности эмитента.

Дивидендная доходность (dividend yield) - это отношение годовых дивидендов, которые выплачиваются за одну акцию, к ее рыночной стоимости на данный момент. Этот показатель позволяет оценить прибыльность ценных бумаг и очень полезен для их сравнивания между собой с точки зрения инвестиционной привлекательности. Для долгосрочных инвесторов дивидендная доходность дает возможность прогнозировать потенциальный доход. Однако, поскольку текущая цена ценных бумаг может сильно меняться, этот показатель не отражает полной картины их инвестиционной привлекательности.
Дивидендная доходность = (Годовой дивиденд на одну акцию / Текущая цена акции)*100%

Дивидендные аристократы - так называют компании, выплачивающие по своим акциям дивиденды 25 и более лет и ежегодно их увеличивающие. В США дивидендными аристократами считаются корпорации, входящие в индекс S&P 500. Они являются самыми надежными, а их акции способны обеспечить получение стабильного пассивного дохода и сохранить основной капитал в периоды кризисов в экономике. В России, рынок которой намного моложе американского, дивидендными аристократами называют компании, выплачивающие дивиденды на свои акции и ежегодно увеличивающие их в течение 5 лет.

Дисконтирование - метод приведения будущих денежных доходов к текущей стоимости, что позволяет оценить инвестиционную привлекательность актива. На этот показатель опираются при принятии решения о вложении нераспределенной прибыли или о привлечении внешних инвестиций. Данный метод применяется для того, чтобы понять, когда вложения окупят себя, и какую прибыль можно получить с учетом потенциальных рисков. Кроме того, расчет ставки дисконтирования позволяет сравнивать доходность от разных инвестиционных активов. Чем выше этот показатель, тем меньше оказывается стоимость будущих денег в настоящем.

Доверительный управляющий - лицо или организация, управляющая чужим имуществом на основании договора и в интересах владельцев этого имущества (денежных средств, ценных бумаг). В его обязанности входит принятие решений по распоряжению активами (покупка, продажа) с целью получения максимальной прибыли. При этом право собственности на них остается за их владельцем, но он теряет право распоряжаться ними. Передача активов доверительному управляющему осуществляется на основании договора. За свою работу он получает вознаграждение в виде процента от стоимости ценных бумаг в его управлении или доли от полученной прибыли.

Допустимые интервалы параметров инвестиционного проекта определяют посредством сравнения его показателей - чистой приведенной стоимости (NPV) и внутренней нормы доходности (IRR) - с требуемыми критериями. Для расчета этих интервалов нужно вычислить ключевые показатели, установить минимально допустимые значения для каждого, сопоставить их с установленными критериями и принять решение. Инвестиционный проект считается экономически оправданным, если NPV>0 (прибыль превышает затраты с учетом временной стоимости денег), а IRR>WACC, где WACC – средневзвешенная стоимость капитала.

Достижимый портфель - инвестиционный портфель, предлагающий при заданном уровне риска максимально возможную ожидаемую доходность. К его ключевым характеристикам относятся максимальная доходность при заданном уровне потерь, а также оптимальное для конкретного инвестора соотношение риска и доходности. Его состав зависит от финансовых целей инвестора (сохранение или приумножение капитала), срока инвестирования, толерантности к потерям, поэтому состав достижимого портфеля для каждого свой. Для поддержания оптимального баланса его структуру нужно постоянно пересматривать и корректировать, чтобы он оставался эффективным.

Самая сладкая конфета для инвестора! Мера того, насколько эффективно работают вложенные деньги. Может быть текущей (от аренды) и общей (с учетом роста цены). Чем выше – тем лучше (в идеальном мире).

Дом на две или три отдельные квартиры. Инвестиционная мечта: купил один объект, а сдаешь как два-три! Экономия на управлении и коммунальных вводных.